El mercado tecnológico chino vivió un día histórico: las acciones de Moore Threads, uno de los fabricantes de chips gráficos más prometedores de China, se dispararon un 469% en su primer día de cotización en la bolsa STAR Market de Shanghái.
Este salto espectacular no solo refleja el entusiasmo de los inversores, sino también la enorme urgencia de China por construir su propia industria de semiconductores en un momento donde las tensiones tecnológicas con Estados Unidos están en su punto más crítico.
Una valoración millonaria en cuestión de horas
Moore Threads abrió en 650 yuanes (unos 92 dólares), alcanzando una valoración de 305.000 millones de yuanes y convirtiéndose en la cuarta empresa más valiosa del prestigioso STAR Market.
Su salida a bolsa recaudó 8.000 millones de yuanes (1.100 millones de dólares), colocándose como la segunda mayor IPO del año en China continental.
Para una empresa creada recién en 2020, este salto es más que un debut: es un mensaje.
¿Quién está detrás de Moore Threads? Un exdirectivo de Nvidia
La historia es casi cinematográfica.
Moore Threads fue fundada por Zhang Jianzhong (James Zhang), ex vicepresidente global de Nvidia y responsable de la operación en China durante 14 años.
¿El resultado?
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En solo 5 años, Moore Threads ya lanzó cuatro generaciones de arquitecturas de GPU.
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Se posicionó como la alternativa local frente a Nvidia, justo cuando las exportaciones estadounidenses limitan cada vez más la presencia de la compañía en China.
La oportunidad no podría ser mayor: un mercado enorme, una demanda creciente de chips de IA y una necesidad urgente del gobierno chino por llenar el vacío dejado por las restricciones de Washington.
China acelera hacia la autosuficiencia en chips
El espectacular debut de Moore Threads refleja un movimiento estratégico mucho más grande.
Estados Unidos está aplicando restricciones cada vez más duras a la exportación de chips avanzados.
De hecho, un nuevo proyecto legislativo bipartidista en el Senado estadounidense propone prohibir a Nvidia enviar chips de IA a China durante al menos 30 meses, formalizando restricciones que ya estaban en vigor.
En respuesta, China está:
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acelerando la aprobación de OPI para empresas de semiconductores;
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invirtiendo masivamente en investigación y fabricación nacional;
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impulsando a empresas como Huawei (Ascend), Baidu (Kunlun), Biren, Enflame y Cambricon para construir alternativas domésticas.
El caso de Moore Threads es simbólico:
en 2023 fue incluida en la Entidad List de Estados Unidos, lo que limita su acceso a tecnología estadounidense y a fabricantes clave como TSMC.
Aun así, sus ingresos en el primer semestre de 2025 fueron de 701,8 millones de yuanes, superando todo lo que ganó en 2024.
¿Por qué los inversores están tan entusiasmados?
Hay tres razones clave:
1. La caída de Nvidia en China deja un espacio gigantesco
Nvidia pasó de tener el 95% del mercado chino de GPU a prácticamente desaparecer por las restricciones.
Este vacío representa miles de millones de dólares en oportunidades.
2. Moore Threads está alineada al 100% con las prioridades nacionales
En China, lo que el gobierno quiere… el mercado lo premia.
Y ahora el gobierno quiere autosuficiencia tecnológica.
3. Se espera un crecimiento explosivo de ingresos
La compañía proyecta un aumento en ventas de hasta 242% en 2025, alcanzando 1.500 millones de yuanes.
Aun así, no será rentable hasta 2027, algo normal para una startup de hardware con ambiciones de competir a nivel global.
¿Cómo se compara China con otros países?
La carrera global por los semiconductores es un tablero geopolítico y económico de primer nivel.
🇺🇸 Estados Unidos
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Domina el diseño de chips (Nvidia, AMD, Intel).
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Controla la maquinaria clave (ASML, Applied Materials).
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Está restringiendo fuertemente el acceso de China a chips avanzados.
🇰🇷 Corea del Sur
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Líder absoluto en memoria (Samsung, SK Hynix).
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Fabricación avanzada.
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Dependencia moderada del mercado chino.
🇯🇵 Japón
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Fundamental en materiales y componentes esenciales.
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Menos dominante en diseño de GPU, pero imprescindible en la cadena global.
🇹🇼 Taiwán
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El rey de la fabricación de chips: TSMC, la fábrica del mundo.
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Tiene la tecnología más avanzada pero está en el centro de tensiones China-EE.UU.
🇪🇺 Unión Europea
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Buscando recuperar terreno con el EU Chips Act.
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Apuesta a fabricación en Alemania y Francia, pero muy rezagada frente a Asia.
🇨🇳 China
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Antes dependiente casi al 100% del exterior.
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Ahora, obligada por las sanciones, está construyendo un ecosistema propio a toda velocidad.
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Moore Threads, Huawei y Biren son la punta de lanza de esa independencia.
China quiere lo que Estados Unidos ya tiene:
control de su cadena de suministro tecnológico.
Y el éxito bursátil de Moore Threads muestra que los inversores chinos creen que ese objetivo es alcanzable.
¿Qué significa esto para el futuro del hardware y la inteligencia artificial?
- La ruptura tecnológica entre EE.UU. y China se está profundizando.
Veremos dos ecosistemas separados de chips y software. - China está creando su propio “Nvidia”, o varios.
Moore Threads es solo uno de los candidatos. - El mercado global podría fragmentarse.
Los chips chinos pueden dominar Asia, África y Oriente Medio, mientras que Nvidia e Intel lideran en Occidente. - Los emprendedores tecnológicos deben entender esta bifurcación.
Ya no habrá un solo estándar global: habrá dos mundos tecnológicos paralelos.
Un debut bursátil gigante que va mucho más allá del dinero
El salto del 469% de Moore Threads en su debut no es solo euforia financiera.
Es la señal más clara de que China está dispuesta a competir al más alto nivel en la industria más estratégica del planeta: los semiconductores.
Moore Threads no es todavía un rival real de Nvidia en términos de rendimiento o escala.
Pero es, sin duda, un símbolo del movimiento tecnológico más importante de la década:
la independencia china del hardware americano.
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